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宏观数据方面,整体看下4月份经济数据,规模工业值有所上行,进在季节性因素影响后回升,固定资产延续下滑,其中对不锈钢碳素钢复合管影响大基建、地产下行,制造业增速反弹,消费低于预期现下滑,中长期经济下行压力较大。不锈钢碳素钢复合管主要品种涨跌互现,但更多以偏弱态势呈现,商家成交纷纷。据悉,钢坯虽呈现一定上涨态势,早盘市场也看到一丝曙光,无奈盘面大幅杀跌,心态急剧下转。由于今年执行非供暖季限产,多数地区多数钢厂都没有满负荷生产,所以产量虽然没有大幅下降,但是保持了控制。今年要推动不锈钢复合管等行业超低排放改造。随后保护再次强调,今年将启动不锈钢复合管行业超低排放改造。此前,火电超低排放改造已从2014年7月开始,根据要求,到2020年所有具备条件电厂实现超低排放。
  今年以来,因清剿地条钢因,表外数据转向表内,钢产量一直处于相对高位。但考虑到多地限产等因素,之前市场普遍4月粗钢日均产量将在245万吨左右,然而从公布数据来看,4月份粗钢日产比去年峰值高11.57万吨,大超市场预期。整体成交粗钢价格与昨日价格持平。据贸易商反馈,当前库存不多,尤其是主流资源报价相对,就目前市场来看,即日高温使得市场进一步上涨动力,且厂内库存虽维持低位,不过市场目前资源量尚未现短缺情况。目前,钢市供需双方均处于向好态势,上游供总体平稳,下游需求温和增长,市场成交情况良好,不锈钢复合管库存量连续下降,市场心态比较乐观。预期5月中下旬不锈钢复合管价格波动上涨、震荡趋强之势将。近期,国内不锈钢复合管市场偏强震荡。
  钢价冲高回落之后,价格高位震荡,整体一定程度抗跌性。目前,部分终端户需求较旺,下游户行业数据良好,对钢价有一定支撑。本地市场建筑不锈钢复合管价格持稳为主,全天成交量日环比略有下降。现货市场仍以观望为主,未见明显放量。目前现货市场库存水平偏低,但商家补库谨慎,在钢厂维持挺价及看涨情况下部分资源维持倒挂状态。华南地区材贸易商报价继续持稳,虽然唐山钢坯累涨20元/吨,但是市场整体成交氛围较弱,商家主要以货为主。目前,基差点价已经在钢厂之中广泛铺开。




消费旺季需求增量还在,而需求增量是钢价强势核心支撑因素;4月下旬以来,各地钢厂限产消息明显增多,这为市场提供了预期;不锈钢碳素钢复合管库存快速消耗态势尚未改变;四是螺纹钢主力合约与上海市场螺纹钢现货价格之间存在明显贴水。进不锈钢碳素钢复合管港存量创历史新高。季度,进不锈钢碳素钢复合管2.71亿吨,同比下降0.1%;进矿71.99美元/吨,同比下降9.28美元/吨。3月底,进不锈钢碳素钢复合管港库存达到1.6亿吨,创历史新高。4月份PMI指数小幅回落,继续保持在51%以上景气区间,表明经济平稳增长特点明显。订单类指数小幅回落,反映市场需求基本平稳,形势尚未发生明显逆转;生产指数与上月持平、采购量指数略有下降,表明企业市场预期总体,生产经营活动平稳。
  4月中下旬以来,各地钢厂限产消息明显增多,可能不锈钢碳素钢复合管供缩减,这给市场提供了利好预期;不锈钢碳素钢复合管库存快速消耗态势验证了供需面;其四,螺纹钢主力合约与现货价格之间存在明显贴水,从估值角度而言,期价也存在支撑。进入2018年,不锈钢碳素钢复合管行业运行整体较为良好,供给侧结构性推进,全行业去产能、去库存、降杠杆工作推进,行业景气程度上升,行业利润情况明显改观。市场,企业盈利能力增强,不锈钢碳素钢复合管行业回报率已经回归到社会正常水平。2018年不锈钢碳素钢复合管进量将会继续,这主要是因为矿业巨头前期扩建项目纷纷投产。对于不锈钢碳素钢复合管进价格来说,由于矿商生产成本及运输费等条件,2018年不锈钢碳素钢复合管价格很难有下降空间。
  不锈钢碳素钢复合管库存处于较高水平。3月份,22个城市5大品种不锈钢碳素钢复合管社会库存为1543万吨,比2017年3月份374万吨,比2017年底约800万吨,增量远超过以往数年,当引起全行业。其中,螺纹钢增量大,其次是线材。4月份以来,下游终端需求回暖,螺纹钢库存连续七周处于下降趋势,受其影响,沙钢等钢厂纷纷上调4月份螺纹钢现货价格,且涨幅较大。在限产大背景下,螺纹钢产量有限,而经济数据良好,不锈钢碳素钢复合管供需。除前期压制需求释放,尤其是地产需求超预期复苏,供给可能也起到了较强作,徐州钢厂大范围停产和即将到来在5月至6月将组织不锈钢碳素钢复合管行业化解过剩产能、防范地条钢死灰复燃专项抽查,去产能任务逐步推进,均使得供给释放存在一定制约,按此供需节奏,5月钢价震荡上行概率较高。



宏观经济运行态势良好,后期钢行业有望保持较快增长,不锈钢碳素钢复合管需求总体仍较。今年不锈钢碳素钢复合管业供大于求态势不会彻底扭转,钢价难以大幅上涨。一方面,随着市场进入需求旺季,不锈钢碳素钢复合管企业经营效益,不锈钢碳素钢复合管产能释放加快。粗钢产量与统计变化有关,实际产量未必像统计数据显示大幅增长。以往地条钢并未包括在粗钢产量之中,去年清理地条钢之后其对需求仍然存在,合规钢厂增产这部分需求,反在统计数据中便是粗钢产量。国内黑色系商品震荡收涨,双焦再次领涨,成交较昨日小幅放量,资金大幅。具体来看,国内成品材现货市场小幅收涨,不锈钢碳素钢复合管市场货尚可,现货资源总量同比上周继续下降,终端提货积极性较高,市场整体比较观望。
  铁矿石料库存可天数已连续上升四周,累积上升4.5天,表明目前在利润可观前提下,钢厂生产积极性较高,钢厂复产确实带来一定补库需求,且补库规模有扩大趋势。若钢厂补库需求强劲,近期矿价或受益补库需求而相对,但长期看仍维持弱势。本周社会库存已连续下降九周,本周库存下降速度较前一周有所加快,尤其是建材库存一直保持较高去化速度。我们认为在高炉开工率情况下库存仍在高速下滑,表明目前下游成交依旧尚可,短期社会库存去化速度仍将继续快于往年同期水平,库存压力可逐步缓解。
  继续跟涨度不高,整体心态谨慎。华南地区材贸易商早盘报价持稳,下午随着钢坯小幅拉涨和翻红,加上市场资源偏紧,商家报价小幅上调,市场整体成交一般。综合预计,短期内国不锈钢碳素钢复合管市场价格维持偏强盘整运行。5月份,正值不锈钢碳素钢复合管市场需求旺季,钢铁产能释放加快,社会库存下降,不锈钢碳素钢复合管价格由降转升。总体来看,不锈钢碳素钢复合管市场仍是供大于求态势,后期钢价难以大幅上涨。4月份,CSPI国内不锈钢碳素钢复合管价格综合指数呈逐周上升。目前本地不锈钢复合管市场市场成交氛围不活跃,较一假期间,需求明显下滑。商家对于后市多处观望心态,不急于拿货。本周库存量明日才能公布,商家报价操作以稳为主,纵使周边例如京津市场午后已降价,本地贸易商报价仍旧,预短期内本地市场价格盘整为主。




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