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经济指标放缓 无缝钢管需能否回暖? 统计局今日发布数据显示,初步核算,一季度国内生产总值270178亿元,按不变价格计算,同比增长4.8%,比2021年四季度环比增长1.3%。 主要经济指标增速回落 固定资产投资增速回落。1-3月份,全国固定资产投资(不含农户)104872亿元,同比增长9.3%,增速较1-2月份回落2.9个百分点。分领域看,1-3月份,基础设施投资同比增长8.5%,加快0.4百分点;制造业投资同比增长15.6%,回落5.3个百分点;房地产开发投资同比增长0.7%,回落3.0个百分点。 疫情冲击下消费出现负增长。3月份,社会消费品零售总额34233亿元,同比下降3.5%。商品零售中,汽车和家电类零售额分别同比下降7.5%和4.3%。 出口增速继续回落。1-3月份,全国出口总金额(以美元计)同比增长14.7%,较1-2月份回落1.6个百分点。
从分项看,1-3月铁路和道路运输业投资增速并不理想。在交运和仓储业的分项行业中,前两月较为亮眼的是装卸搬运和仓储业,其投资增长也很有可能与仓储物流的智能化转型和物联网等新基建相关需求挂钩,这也与微观层面基建用钢需求并不算亮眼相印证。制造业需求仍表现分化,一季度乘用车和造船相对较好,但随着疫情的持续,对汽车等供应链的影响在逐渐显现。其他制造业行业,如商用车、机械等则整体表现偏弱。 “弱现实、强预期”逻辑延续,政策力度将成博弈点 一季度无缝钢管钢材现实需求偏弱,而市场核心交易“强预期”。目前看,由于疫情持续时间超预期,经济压力仍存,政策导向并未转变,也意味着市场核心交易逻辑尚未发生明显变化。随着“强预期”的持续交易,政策力度或成为后期重点博弈点。而由于当前拖累项主要在于消费,加上二季度中期起基数压力将逐渐减弱,在没有看到更多风险因素,或者地产行业本身进一步风险事件爆发的情况下,也不宜期待政策力度的明显加大。